（文章原标题：顺丰拟作价433亿借壳上市 估值超申通圆通）
顺丰作价433亿拟借壳鼎泰新材上市，估值超申通圆通。中金网，外媒称，顺丰速运（SF Express）成为18个月来中国第三家寻求借壳上市、吸引投资者对电子商务行业兴趣的快递公司。
低成本快递助推了网购，因为常常低于1美元的运费成本意味着，就连低价商品也值得上网购买。但到目前为止，投资者基本上被局限于电子商务平台运营商的股票，如阿里巴巴集团（Alibaba Group）和京东（JD.com）。
中国国家邮政局数据显示，规模大到足以被跟踪的快递公 司在2015年递送了207亿件包裹，同比增长48%。营收增长35%，至2770亿元人民币。
尽管市场份额数据无法获得，但私有的顺丰速运拥有1.5万辆送货车的车队，并在中国各地运行着由1.3万个服务中心构成的网络。
借壳上市（企业将资产注入一个上市壳公司）正受到在美国上市的中国公司的青睐，它们被中国股市更高的估值吸引，同时这种方式也吸引了寻求规避冗长上市审批过程的新上市申请企业。
前者已招致中国监管机构的密切关注，由此引发已在海外上市、但觊觎国内股市较高估值的中资集团受到打击的可能性。监管机构希望阻止中国的证交所沦为在别处进行首次公开发行（IPO）的劣质公司的倾销地。
截至3月上旬，中国有711家公司在等待上市审批，其中许多公司已经等了一年多。
中国领导人已经承诺放开IPO审批程序，使其在更大程度上以市场为导向，但迄今进展缓慢。
去年3月，申通快递（STO Express）宣布计划，拟借壳在深圳上市的浙江艾迪西流体控制公司上市。次月，圆通速递（YTO Express）也宣布拟借壳在上海上市的大连大杨创世公司上市。这两笔交易均尚未完成。
顺丰的母公司拟将顺丰的资产（作价433亿元人民币）百分之百注入在深圳上市的壳公司——马鞍山鼎泰稀土新材料公司。鼎泰新材23日发出公告称，其现有资产和负债（作价8亿元人民币）将被置换到一个非上市实体。然后，重组后的公司将通过定向增发，再筹集80亿元人民币。
中国物流行业仍处于快速投资期，一名物流分析师表示。所有大牌企业都在竞相筹集资金，上市将有助于降低融资成本。它也将增进顺丰的品牌形象。
顺丰控股预估增值两倍
被借壳方鼎泰新材于2010年上市，主营业务为生产、销售稀土合金镀层钢丝、钢绞线和PC钢绞线等金属制品。公司近年来净利润整体呈快速下滑趋势。鼎泰新材表示，公司现有主营业务未来的盈利成长性不容乐观。而对于注入快递物流相关业务、置出公司原有业务，鼎泰新材称可从根本上改善公司的经营状况。
根据公告，鼎泰新材全部资产和负债初步作价约8亿元，顺丰控股100%股权初步作价约433亿元。双方通过置换后，差额部分由鼎泰新材以发行股份方式向顺丰控股股东购买。
顺丰控股此次预估增值311亿，增值率为227.11%，不及另外两大快递巨头申通和圆通755%和413%的增值率。不过就预估绝对值来看，远超申通和圆通169亿元和175亿元的评估值。
此次交易中，顺丰控股管理层还做出业绩承诺，预计2016年至2018年扣非后净利润分别不低于21.8亿元、28亿元和34.8亿元，同比增长均保持在20%以上。而2013年至2015年公司扣非净利润分别为1.5亿元、9.20亿元和16.23亿元。
业务涵盖运输、金融等板块
今年2月，顺丰控股对外宣布进入上市辅导期。不过对于采取何种方式上市，顺丰控股方面一直未正式回应。
交易预案显示，顺丰控股已不仅仅是一家物流公司，其控股超过十家公司，业务板块涵盖快递、冷链运输、供应链金融、理财等服务。
顺丰航空也是顺丰控股业务一大亮点。截至目前，顺丰控股自营全货机30架，15架外包波音737全货机，且顺丰控股规划三年后顺丰航空自有机队规模将超过50架。
顺丰控股2015年的营业收入达到473.08亿元，在行业中仍保持着量级上的压倒性优势。顺丰控股表示，拟通过本次交易取得A股资本市场运作平台，未来可积极运用A股资本市场平台实现融资、并购整合功能，为顺丰控股长远发展奠定良好的基础。
截至目前，鼎泰新材董事会、股东大会尚未履行审议通过本次交易正式方案，且证监会也尚未核准本次交易。因此，该交易存在不确定性。
中科汇通潜伏赚得盆满钵满
值得一提的是，鼎泰新材第二大股东，即曾在2015年7月连续两次举牌鼎泰新材的中科汇通，目前拥有公司1276.48万股，占总股本的10.93%。
记者计算发现，中科汇通的1276.48万股股票，平均成本为22.31元。此前，艾迪西复牌后出现13个涨停，大杨创世复牌后出现5个涨停，后进入漫漫下跌通道，以昨天收盘价计算，艾迪西和大杨创世的涨幅较停牌前分别为70%和40%左右。鼎泰新材在2016年4月5日停牌，停牌前的收盘价为42.3元，当时中科汇通的浮盈即有89.6%，即使以大杨创世40%的涨幅计算，中科汇通的浮盈也将高达165.44%。
昨天，受顺丰借壳消息影响，大杨创世和艾迪西在下午开盘后直线上涨，曾双双触及涨停。至收盘，大杨创世以涨停报收，收盘价为17.33元；艾迪西涨幅为6.29%，收盘价为28.05元。
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